GameStop股票为何停止交易

通常情况下，有两个原因可能会停止股票交易．第一种情况发生在交易所(通常是应公司要求)因重大公告(如合并或产品召回)而暂停该股票交易时。这让投资者有时间在交易恢复前消化这一消息。

第二个原因是当股票交易变得异常不稳定时——也就是说，它会迅速而不可预测地上下波动，尤其是当公司没有任何消息可以解释这种变化的时候。这停止通常会自动发生，比如一只股票在五分钟内暴涨或暴跌一定百分比。这就是为什么德克萨斯州Grapevine公司GameStop的股票多次停止交易1月27日和28日，但一次只停了几分钟。

更有争议的问题在几个经纪人之后包括罗宾汉(Robinhood)、Ameritrade和嘉信理财(Charles Schwab)在内的多家金融公司，限制GameStop和其他几只股票在其平台上的交易。经纪人说他们必须这么做降低风险．美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)要求券商持有足够的现金，以支付其平台上一定比例的交易。当股票波动率很高时，就会推高它们所需的资本金。18新利最新登入

证券交易所暂停交易时有发生很有规律，但它们很少是大问题。上一次纽约证券交易所(New York Stock Exchange)某只股票的停牌引起如此大的关注是在什么时候雷曼兄弟(Lehman Brothers)2008年破产。

然而，经纪商暂停某只股票的交易是18新利最新登入非常罕见的。我不记得曾经发生过这种事，而且我已经密切关注市场20年了——包括在美国证券交易委员会(SEC)工作的5年。

有时。

股票的极端波动被视为市场可疑活动的迹象，并可能引发美国证券交易委员会的调查。

以GameStop为例，这一传奇故事始于一群散户投资者WallStreetBets reddit论坛决定联合起来对付他们认为在市场上有太多权力的机构投资者。红迪网用户注意到，对冲基金和其他专业交易员都在赌GameStop的股票会下跌——也就是做空一只股票——所以他们联手推高了GameStop的股价。这种“短期挤压”推动了GameStop股价的上涨几周内涨幅高达200%，导致一些专业投资者亏损数十亿美元．

这种类型的交易——包括做空和挤压——通常被称为投机，因为它与一家公司的基本价值无关。〇投机是合法的尽管风险很大-但如果有证据表明存在实际的市场操纵行为，这可能会越界成为非法行为。

根据管理股票市场的法律在美国，市场操纵是指有人试图在某只股票上制造兴奋和活动，专门吸引人们购买这只股票并推高价格。

如果这些最初的投资者随后以更高的价格出售股票，监管机构就会产生怀疑。他们开始担心，上述投资者只是试图在市场上制造狂热，人为地抬高股票价值，这样他们就可以以新的高价出售。美国证交会指控花旗集团的一个部门在2008年金融危机期间，美联储大肆炒作一种与房地产市场挂钩的金融产品的价格，试图以虚高的价格脱手。

这就是所谓的拉高出货的“阴谋，还有一些指控这正是红迪网投资者所做的GameStop的股票。

我们还不知道美国证券交易委员会是否正在调查是否发生了这种情况，尽管该监管机构表示正在密切“监视”情况。美国证券交易委员会作为股票市场的主要监管机构，负责执行证券法。

为了确定GameStop的投资者是否参与了一场抛售骗局，美国证券交易委员会的调查人员将调查他们的交易活动，并收集其他证据，以试图弄清楚这些投资者是否参与了“试图制造一个虚假或误导性的活跃交易的表象此外，任何有关个人做出虚假陈述以帮助推高股价的证据。会被认为是欺诈．这将是特别致命的。

罗宾汉和其他一些经纪人说他们将恢复允许“有限”购买包括美国众议员亚历山大·奥卡西奥-科尔特斯和参议员特德·克鲁兹在内的立法者攻击他们限制交易。

美国众议员马克辛·沃特斯和参议员谢罗德·布朗宣布听证会股市动荡和对冲基金的“掠夺性”行为。

但是一些官员，比如马萨诸塞州最高证券监管机构他们担心GameStop的疯狂交易会给美国股市带来更广泛的风险，并敦促美国证券交易委员会介入，暂停交易长达一个月。SEC确实有权暂停交易，但这是它只有在担心公司内部问题时才会使用的“核选项”。如果是这样，那就很清楚了它在想一些有趣的事情正在进行中。

耶拿马丁他是西弗吉尼亚大学法律教授和创新与全球发展副院长。她也是美国证券交易委员会执法部门的成员。

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