18新利最新登入对冲基金如何影响你即使你不投资在一个| HowStuffWorks吗

股票经纪人”width= — 对冲基金承诺大回报,但是巨大的风险。还是养老基金和大学投资其中。vm /盖蒂图片社

超过一百万人受益于公众养老保险制度在新泽西的影响政府的决定将其在对冲基金的投资。工会压力后的决定是新泽西州投资委员会减少去的钱,对冲基金经理在管理费用。

这只是一个例子的对冲基金如何影响数以百万计的美国人的生活18新利最新登入,即使普通美国人不够富裕的直接投资于一个。如果你有养老金,收到你的大学的捐赠基金或学术奖学金是一个一个教会的成员对冲基金,有可能影响你的生活。

在过去的15年左右,大型实体加入高净值个人的投资在这些私募基金,因为他们的高回报的承诺。众所周知,对冲基金使用激进的投资策略产生回报,无论市场的方向。在2015年,一项调查发现,至少有283美国公共养老基金投资于对冲基金。

批评者认为,这种实体并不具备处理的损失与风险投资可能用于对冲基金。其他人说,由于对冲基金不是高度管制,他们从事不道德行为或投资资产有害环境或社会。

那么究竟什么是对冲基金,风险是什么?

18新利最新登入对冲基金是如何开始的

对冲基金出生的大萧条。立法者试图减少对美国人只有少量的风险资本投资。富兰克林·d·罗斯福总统签署了1940年投资公司法案》增加规定投资公司。法律要求公司,例如,向美国证券交易委员会(sec)登记,限制他们使用的类型的投资策略来降低风险和公开自己的活动。它创造了今天我们所知道的共同基金——一个专业管理池的小投资,通常是在股票和债券。

然而,为一些公司免除这18新利最新登入些法规,名誉斯蒂芬·布朗说,纽约大学斯特恩商学院金融学教授。

”法案的通过,罗斯福得到强大的支持,有钱的人不希望这项法案通过家族理财室影响他们所做的,”布朗说,他指的是办公室的财富的超级富豪家庭。

对冲基金投资公司,符合这个豁免会议几个标准。其中,个人投资者必须有一个最低100万美元净资产或使每年至少200000美元。如果他们不符合这个标准,但仍想投资,他们必须证明他们理解的风险投资对冲基金。

18新利最新登入对冲基金是如何工作的

今天,有将近4000的美国对冲基金经理管理资产价值约2.6万亿美元,根据2019年发布的报告由Prequin的投资咨询公司,收集数据。

一开始,对冲基金投资者主要是高净值个人可能承受失去大量投资。但大约十年前,国家养老金需要更好的回报,以满足受益人支付需求开始向另类投资分配更多的资金,包括对冲基金。他们期望更高的风险将得到更高的回报。不久之后其他组织,如大学捐赠基金。耶鲁大学,例如是一个早期采用者,布朗说。如今,64%对冲基金持有的资产的机构(如大学、基金会和养老基金)而不是个人。

18新利最新登入然而,最近担心对冲基金表现不佳,增加管理费用和目标不明确结合投资者的利益和价值观创造了张力。

共同基金和对冲基金的区别

对冲基金和共同基金在几个方面是不同的。首先,它不仅投资股票和债券。它还可以投资房地产、货币、艺术——基本上就是什么是公平的游戏。

其次,对冲基金经理使用不同的策略在股票市场上赚钱。他们会去“长”(买股票,如果他们认为市场会上涨)或“短”(这意味着出售股票用借来的钱,然后买回当希望价格下降了)。“对冲基金”的名字来自于事实经理寻求对冲风险通过使用各种各样的投资,包括用借来的钱投资,即杠杆。18新利最新登入然而,这些策略进行更多的风险比投资于共同基金。

第三,而共同基金投资者随时可以出售他们的股票,对冲基金通常有一个“锁定期”当投资者无法出售。

,做对冲基金赚更多的钱比共同基金?视情况而定。截至2018年,今年CNBC报导最大的对冲基金有一个令人印象深刻的回报率为14.6%(扣除费用);其他人则接近5%。一位基金甚至失去了34%。18新利最新登入然而,一些表现最佳共同基金同样的回报率在13%左右(2018年净的费用)。为什么我们提到的费用吗?在下一节中,您将看到。

对冲基金经理为什么那么有钱呢

世界排名前25位的对冲基金经理让相当于500年富有ceo做结合,严Lu说,佛罗里达中央大学的金融学教授。多年来,一些对冲基金经理,他们经常在新闻里。认为乔治•索罗斯(George Soros)的大卫•艾因霍恩(David Einhorn),约翰•保尔森(John Paulson),或者詹姆斯·西蒙斯。

18新利最新登入他们是怎么做到的?

大多数对冲基金赚钱通过两部分的收费结构。第一部分是管理费,这就是职业经理人收取分配投资者的钱。研究表明,因为对冲基18新利最新登入金允许使用更加多样化和积极的投资策略,而不是共同基金说,需要更多的技能让他们成功,陆说。

“这些策略要求管理者必须在午夜醒来,贸易,”陆说。“这是工作的性质,他们不能做普通九晚五。”It's not uncommon for hedge fund managers to work 100 hours per week, she added.

这就是为什么经理觉得合理收取管理费用高,平均每年总资产的1.5%。这可能看起来不是很多,但记得对冲基金处理数十亿美元的投资。

他们是如何赚钱的第二部分是“业绩费。”18新利最新登入Managers take a cut of the return if it passes a certain threshold, which varies by fund. It provides incentive to managers to perform well. On average, the fee is 20 percent of whatever return is made each year. (By contrast mutual fund managers are paid a percentage whether or not the fund makes money — though the percentage is a lot lower.)

国家养老基金,像新泽西的,开始意识到一些事情对他们的投资对冲基金,根据一项2018年皮尤报告信托。首先,管理费用增加。第二,管理费用高并不能保证一个同样高回报,布朗说。对冲基金对投资者是谁能承受失去,和公共实体与受托责任越来越多的退休人员不太符合这个要求。

另一个主要关心的是基金经理是否能够应对日益严格的审查关于投资环境和社会可持续发展。客户越来越关注这些问题,但对冲基金是出名的铸造这些担忧放在一边。