当市场收盘时,买入和卖出的指令股票一夜之间积累。例如,一个人可能下班回到家,发现他最喜欢的股票今天表现不佳。他决定卖掉。他晚上登录自己的经纪账户,输入卖出指令。数以百万计的人输入这样的隔夜订单,他们都聚集在股票交易所,即使从技术上讲,市场已经关闭。
纳斯达克和其他证券交易所可以通过两种方式处理“隔夜累积”的订单。第一种方法是纳斯达克将所有累积的订单逐一处理,就好像它们是实时发生的一样。每一份订单都有时间戳。纳斯达克可以简单地获取每笔交易,并按时间戳顺序将其添加到匹配引擎中(参见18新利最新登入纳斯达克证券交易所是如何运作的有关匹配引擎的详细信息),然后让匹配引擎完成它的工作。从这个意义上讲,开盘价将以“一切照旧”的方式设定。
这种方法的问题是,它将完全不同于白天使用的过程。这是因为,在白天,人们可以实时查看和调整他们买卖订单的价格。也就是说,如果你在市场开放的时候进行交易,你可以进行交易并观察它。如果它没有执行,您可以在5分钟后更改价格以考虑价格波动。如果纳斯达克只是让匹配引擎在隔夜订单上发挥作用,交易员就不会有这种能力。
因此,纳斯达克提出了一种拍卖方式,称为开叉.下面是它的工作18新利最新登入原理。早上,电脑程序会查看前一天收到的不同库存的所有订单。基于这些订单,该程序选择一个价格水平,这将是最好的开盘价。18新利最新登入然而,它也会调查是否存在贸易不平衡。例如,如果一家公司在收盘后宣布了坏消息,那么卖出指令可能是买入指令的10倍。
然后,纳斯达克将价格和不平衡信息广播给它的交易商网络,目的是抵消不平衡。18luck手机登录然后让经销商下订单。这一切都发生得非常快,在市场开盘前两分钟左右的时间窗口内。交易商可以下订单,这些订单被计入开盘价。
利用一夜之间积累的所有订单——以及交易商为抵消不平衡而输入的订单——计算机系统设定开盘价,这就是上午9:30钟声敲响时股票的开盘价。纳斯达克设计这个系统的目的是为交易者提供它认为最公平的每只股票的开盘价。
当然,收盘价股票的价值也同样重要。毕竟,当共同基金每天报告他们的价值时,他们使用的是股票的收盘价。此外,新闻机构向全世界广播收盘价,许多人根据收盘价做出隔夜买卖决定。因此,就像它的开盘价交叉一样,纳斯达克使用类似严格的收盘交叉过程来确定任何给定股票的正确收盘价。
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